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　　2021年1月8日，中国铁路物资股(gu)(gu)份有限公(gong)司(si)在深圳证券交(jiao)易所(suo)成功(gong)重组(zu)上市(shi)（股(gu)(gu)票(piao)代码：000927），“一汽夏利”走进历史。

　　2020年，克(ke)服疫情等不利因素的冲击，中(zhong)国铁路物资集团有限公司（ 简称“中(zhong)国铁物”）连续第五年实现盈利，经营性利润创历史新(xin)高，资产负债率下降到74%，银行授(shou)信总(zong)额达到330亿元。

　　2020年12月23日，中国铁(tie)物时隔4年后重(zhong)返债券市场。

　　在中(zhong)国铁物(wu)总经理(li)廖家生看来(lai)，这(zhei)三(san)件大事标志(zhi)着，曾深陷债务危机(ji)，一(yi)度濒(bin)临破产的(de)中(zhong)国铁物(wu)，正(zheng)式实现了(le)本质脱困(kun)。

　　五(wu)年(nian)扭(niu)亏路，步步皆艰辛。

　　2012年起，曾(ceng)连续四年入选世界五百强的(de)中(zhong)国铁物，因丧失战(zhan)略(lve)定力(li)(li)，盲目追(zhui)求扩张，跌入融资性(xing)贸(mao)易陷阱，加(jia)之(zhi)管(guan)理不善，陷入债务危机泥(ni)潭，严重资不抵债，资金(jin)链几近断裂，融资能(neng)力(li)(li)基本丧失，引(yin)起了市场和高层的(de)高度关注。

　　债主登门围(wei)堵，企业举步维艰，在那个阳光明(ming)媚、草长莺飞(fei)的暖春，很多人在心(xin)中给中国铁物判处(chu)了死刑。

　　为扭转局面，2016年4月29日，国(guo)(guo)(guo)务(wu)院国(guo)(guo)(guo)资(zi)(zi)(zi)委(wei)(wei)决定，由中(zhong)国(guo)(guo)(guo)诚(cheng)通对中(zhong)国(guo)(guo)(guo)铁(tie)物(wu)(wu)实施整体托管，并及时(shi)(shi)调(diao)整了(le)中(zhong)国(guo)(guo)(guo)铁(tie)物(wu)(wu)领导班(ban)子。在国(guo)(guo)(guo)资(zi)(zi)(zi)委(wei)(wei)和(he)中(zhong)国(guo)(guo)(guo)诚(cheng)通的支持下，中(zhong)国(guo)(guo)(guo)铁(tie)物(wu)(wu)盘活企(qi)业(ye)资(zi)(zi)(zi)产、加大清欠力度(du)，筹集偿债(zhai)(zhai)资(zi)(zi)(zi)金(jin)；按(an)照“市场化、法(fa)治化”的原(yuan)则，创新探(tan)索特色鲜明的债(zhai)(zhai)务(wu)重组路(lu)径，在债(zhai)(zhai)权(quan)人(ren)、股(gu)东、客户(hu)、员工(gong)(gong)等(deng)利(li)益相关(guan)方(fang)之间(jian)找(zhao)到(dao)了(le)最大公约数；把信用当生命，用时(shi)(shi)间(jian)换空(kong)间(jian)，有(you)序推(tui)进了(le)债(zhai)(zhai)转股(gu)和(he)上市工(gong)(gong)作；健全风控体系，完善管理(li)机(ji)制，以改革激发企(qi)业(ye)干部(bu)员工(gong)(gong)干事创业(ye)激情。走出(chu)了(le)一条外科手术+内科调(diao)理(li)相结(jie)合的扭亏脱困(kun)道路(lu)。

　　当前(qian)，一批企业仍在债务风暴之中(zhong)。此刻重温中(zhong)国铁物的(de)(de)(de)“出轨”经历(li)，探寻企业重回正轨的(de)(de)(de)艰难历(li)程和宝(bao)贵经验(yan)，当有深刻的(de)(de)(de)现实意义(yi)。

　　跌落神坛

　　中国(guo)(guo)(guo)铁物(wu)(wu)的历史可追溯到1887年(nian)(nian)设(she)立的中国(guo)(guo)(guo)铁路公司(si)塘沽(gu)材(cai)料处。新中国(guo)(guo)(guo)成立后，铁道部下设(she)的物(wu)(wu)资管理局，即(ji)为中国(guo)(guo)(guo)铁物(wu)(wu)前身。2004年(nian)(nian)，中国(guo)(guo)(guo)铁物(wu)(wu)纳入国(guo)(guo)(guo)务院(yuan)国(guo)(guo)(guo)资委直接监(jian)管范(fan)围。

　　多年来，中(zhong)国(guo)铁物(wu)被称为中(zhong)国(guo)铁路的“总后勤部”，是我国(guo)历史最(zui)(zui)悠久、规模最(zui)(zui)大、产(chan)品最(zui)(zui)全面、服务(wu)能力最(zui)(zui)强、行业经(jing)验最(zui)(zui)丰富(fu)的铁路生(sheng)产(chan)性服务(wu)综合提供商。

　　长期以(yi)来(lai)，在铁道部划转剥(bo)离出的(de)五大企(qi)业(ye)中(zhong)(zhong)（中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)中(zhong)(zhong)车(che)、中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁建、中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)中(zhong)(zhong)铁、中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)通号(hao)、中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁物），中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁物的(de)市(shi)场压力最小、福利待遇最好，被称为含着金汤匙出生(sheng)的(de)企(qi)业(ye)。2005年，中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁物以(yi)不足两万(wan)人(ren)实现了(le)570亿元的(de)营业(ye)收入。

　　“出轨”

　　生于铁路，长(zhang)于铁路的(de)中国铁物，一旦出轨，后(hou)果严重(zhong)

　　当(dang)时，国(guo)内(nei)的钢铁(tie)市场行(xing)情形势较好，产销两旺，但不少民营钢贸商自身资金(jin)短(duan)缺，去银(yin)行(xing)贷款则手续(xu)复杂，流程很长，获批(pi)较难。因(yin)此(ci)，一批(pi)钢贸商盯上了中国(guo)铁(tie)物等央企。当(dang)时，中国(guo)铁(tie)物手头资金(jin)充裕，动用起(qi)来也比(bi)银(yin)行(xing)简(jian)单，因(yin)此(ci)开始帮钢贸商垫(dian)资，从中赚取(qu)利息(xi)差价。

　　“说白了，公(gong)司扮演的(de)(de)，就是影子银行的(de)(de)角色。既不(bu)占(zhan)有资(zi)源，也(ye)不(bu)占(zhan)有客(ke)户，又没(mei)有银行的(de)(de)风控(kong)体系(xi)和(he)能力(li)。”中(zhong)国(guo)铁物党委常委、铁物股份总经理杜波说，常年靠两根钢(gang)轨吃饭(fan)的(de)(de)中(zhong)国(guo)铁物，逐渐(jian)“出轨”了。

　　短期内(nei)，这(zhei)种扩张(zhang)模式显(xian)然效果显(xian)著：2010年，中国铁物(wu)营业收入达到1500多亿(yi)元，较上年增(zeng)长47%，为2007年的两倍，并由此跻身(shen)财(cai)富世界五百强430位。

　　2011年(nian)，中国铁物营收再次猛(meng)涨至2000多亿(yi)元。随(sui)即，一(yi)家信用(yong)评级公司将中国铁物主体信用(yong)评级由AA+调整(zheng)为AAA。时(shi)任主要领导在公开场合透露(lu)，将于2011年(nian)底前完成A+H股(gu)上市的目标。也(ye)是这一(yi)年(nian)，中国铁物位(wei)列(lie)中国钢贸企业(ye)百强榜第一(yi)名(ming)。

　　由于(yu)一心(xin)追求扩大规模，无论(lun)是集团公司(si)，还是分(fen)子(zi)企(qi)业，风险控制都(dou)被(bei)放在中(zhong)国铁物(wu)的次要位置，甚至被(bei)有(you)意忽(hu)视了(le)。

　　事后(hou)，国(guo)务院国(guo)资(zi)委在对(dui)融资(zi)性贸易相关责任(ren)(ren)人进行查处时通报称：当时的中国(guo)铁物管理(li)层“对(dui)子(zi)企(qi)(qi)业(ye)存货管理(li)混(hun)乱、合同监(jian)管失控等问题放任(ren)(ren)不理(li)，对(dui)子(zi)企(qi)(qi)业(ye)资(zi)信审(shen)查不严、担(dan)保措施不落实、银(yin)行授信管控粗放等问题疏于管理(li)，子(zi)企(qi)(qi)业(ye)普遍(bian)存在与资(zi)信差的民营企(qi)(qi)业(ye)开展(zhan)免评合作的情况。”

　　忠言逆耳

　　2012年7月(yue)，受国内外宏观环境(jing)变化影响，钢(gang)材(cai)价格明显下降。多(duo)家进(jin)行(xing)“期(qi)现(xian)套利”操作(zuo)的钢(gang)贸公司出现(xian)不能(neng)及时履行(xing)合同(tong)甚至(zhi)信用违(wei)约(yue)，一些钢(gang)贸商开始“跑路”。

　　某公司去中国铁物所属上海公司宝杨仓库(ku)提(ti)货，被(bei)(bei)仓库(ku)管理(li)人员阻拦，才发(fa)现仓库(ku)的钢(gang)材被(bei)(bei)以(yi)虚(xu)假仓单形式进行(xing)多(duo)头重复(fu)抵(di)押(ya)。事(shi)件被(bei)(bei)媒(mei)体曝光(guang)后(hou)引(yin)起(qi)整(zheng)个行(xing)业震动，钢(gang)贸危机全(quan)面(mian)爆(bao)发(fa)。风险随即从上海蔓延到全(quan)国，从钢(gang)材蔓延到其(qi)他大宗(zong)商品，又从钢(gang)贸商波(bo)及到银行(xing)。

　　在(zai)中国铁物的(de)一次专题会(hui)议(yi)上，有(you)(you)公司高(gao)管和部门负责人(ren)提醒说(shuo)，国内融资性贸易的(de)风(feng)险苗(miao)头已经开(kai)始显现，应该把相(xiang)关企业(ye)负责人(ren)集中到(dao)北京，逐单(dan)梳理(li)业(ye)务，预防风(feng)险发生。但很多人(ren)认(ren)为(wei)不存(cun)在(zai)风(feng)险，说(shuo)货物在(zai)仓库里丢不了。还(hai)有(you)(you)人(ren)知道有(you)(you)风(feng)险，但有(you)(you)侥幸(xing)心理(li)，总认(ren)为(wei)还(hai)会(hui)有(you)(you)人(ren)接盘。

　　2012年8月(yue)(yue)8日(ri)，国(guo)(guo)有(you)(you)重点大型企业监事会向中国(guo)(guo)铁(tie)物发(fa)出(chu)了要(yao)求“采取有(you)(you)效措施(shi)(shi)，确保公司货(huo)权的(de)安全”的(de)《提醒函》。8月(yue)(yue)27日(ri)，中国(guo)(guo)铁(tie)物召集所有(you)(you)从事钢材业务的(de)公司汇报业务进展和风(feng)险排查情况，但遗憾的(de)是，时任管理(li)团队负责人对警示置若(ruo)罔(wang)闻，未(wei)采取有(you)(you)效措施(shi)(shi)。10月(yue)(yue)25日(ri)，向国(guo)(guo)资委报送的(de)《钢铁(tie)业务管理(li)专项报告(gao)》中，仍认为中国(guo)(guo)铁(tie)物的(de)贸易模(mo)式不存在(zai)问题。

　　数据不会说谎——2012年，中国铁物累计亏损(sun)接(jie)近10亿元，其中上(shang)海公司亏损(sun)接(jie)近5亿元。同年，包括中钢(gang)集团、中国铁建等在(zai)内的几家企业，均被查(cha)出卷入融资(zi)(zi)性(xing)贸易泥潭，并开始(shi)出现(xian)损(sun)失(shi)。2013年2月起，国资(zi)(zi)委连续多次(ci)下发(fa)文(wen)件，明确要求“严禁开展(zhan)无(wu)商(shang)品实(shi)物、无(wu)货权流转或原地(di)转库的融资(zi)(zi)性(xing)业务”。

　　遗憾(han)的(de)是，这(zhei)仍未对中国(guo)铁物时任主要领导起到(dao)警醒作(zuo)用，对形(xing)势仍然不断盲目乐观，认为(wei)是小概(gai)率事(shi)件，不是系(xi)统(tong)性风(feng)险(xian)。

　　2013年，警报一再(zai)鸣(ming)响时，中国铁(tie)物厦门钢铁(tie)公司(si)还专(zhuan)注(zhu)于钢铁(tie)贸易——短(duan)短(duan)3年，这家公司(si)到2014年损失已超(chao)过(guo)30亿元。

　　等(deng)中国铁(tie)物上下回过神的(de)时(shi)候，局面已经难以收拾：多数子公司(si)卷入其中，以及一批民(min)营钢企倒闭，中国铁(tie)物垫付的(de)资金(jin)泡汤，应(ying)收账(zhang)款、库存、预(yu)付款等(deng)累(lei)计固化资金(jin)达到200亿元。

　　时任中(zhong)国铁(tie)物(wu)华(hua)东(dong)集团董事长(zhang)徐增堂奉命清查(cha)厦门(men)钢铁(tie)公(gong)司亏损(sun)。原本(ben)血(xue)压不高的他，看(kan)完基本(ben)材料(liao)血(xue)压飙(biao)升，“明(ming)显(xian)是(shi)(shi)内(nei)(nei)外勾(gou)结，串(chuan)通作(zuo)案！”他带队去讨债(zhai)的时候，欠债(zhai)的人(ren)正在水田里插(cha)秧。“是(shi)(shi)骗术有(you)多高明(ming)么(me)？是(shi)(shi)骗子有(you)多厉害么(me)？根本(ben)上(shang)还是(shi)(shi)风(feng)险(xian)漏(lou)洞太多，内(nei)(nei)部的风(feng)险(xian)管理、追责机制出(chu)了问(wen)题。”

　　为尽(jin)量避免损失，中国铁物(wu)各子公司只好(hao)到处抢货(huo)。这时候才(cai)发(fa)现(xian)(xian)，很多(duo)(duo)货(huo)物(wu)被多(duo)(duo)头质押，别的(de)(de)债权人已经(jing)提前查(cha)封，甚至(zhi)内部不同单位(wei)同抢一货(huo)；还(hai)有的(de)(de)货(huo)物(wu)已经(jing)丢失。廖家生举例说，“辽宁(ning)一个油(you)库的(de)(de)存(cun)油(you)，核查(cha)时才(cai)发(fa)现(xian)(xian)只有上面一层油(you)，下边已经(jing)换成(cheng)了水(shui)。”

　　梦碎

　　事后，中国铁物多(duo)次复盘，分析检讨出(chu)现(xian)上(shang)述局面(mian)的(de)原(yuan)因。结(jie)论认为，固(gu)然有个别银行故意放(fang)纵甚至居(ju)中牵线(xian)，导致企(qi)业放(fang)松警惕，但(dan)根本上(shang)还是自身的(de)问题。

　　中国铁物组(zu)织供应的(de)百米(mi)钢(gang)轨出厂(chang)

　　“在当时的宏(hong)观背景下，公(gong)司急于做大和推动上市，而忽视风(feng)险防控，败走(zou)麦城是(shi)必然的。”作为(wei)亲历(li)者，张鸿雁(yan)对此感(gan)受深刻。

　　廖(liao)家生也认为(wei)，中国(guo)铁物出(chu)事首先是(shi)因(yin)为(wei)丧失战(zhan)略定力(li)(li)，主业(ye)“出(chu)轨”；其次(ci)是(shi)管理混乱(luan)，制(zhi)度漏洞太多，牛栏(lan)关猫(mao)；最后(hou)是(shi)党建工作薄(bo)弱(ruo)，对业(ye)务监管不力(li)(li)。

　　受上述风(feng)险事(shi)件影(ying)响(xiang)，2012-2015年(nian)，中国铁物虽然保(bao)持(chi)了铁路业(ye)(ye)务的基本稳定(ding)，但营业(ye)(ye)规模大幅下(xia)降，利(li)润由(you)正转负，授信额(e)度一再降低，企业(ye)(ye)资(zi)金来源(yuan)日(ri)渐窘迫，国资(zi)委考核结果连续三年(nian)为D级。

　　为了缓(huan)解资金压力，避免风险蔓延到股份(fen)公司(si)，影响上(shang)市计划，中国铁(tie)物(wu)以铁(tie)物(wu)股份(fen)名义发(fa)行了80亿元(yuan)的超短(duan)融(rong)债券，100亿元(yuan)的私(si)募债，集(ji)团公司(si)收购了股份(fen)公司(si)的不良资产。

　　期(qi)间(jian)，国(guo)资委分别于2014年6月(yue)、2015年7月(yue)两次调整中(zhong)国(guo)铁物主(zhu)要(yao)负(fu)责人(ren)。

　　中国(guo)铁(tie)物(wu)党委常委、总(zong)会计(ji)师赵(zhao)保辉说，“当时(shi)公司干部职(zhi)工普遍有(you)一种(zhong)认(ren)识，中国(guo)铁(tie)物(wu)关乎铁(tie)路运(yun)营安全稳定，关键(jian)时(shi)候国(guo)家和国(guo)资委一定会伸(shen)出援手，有(you)了这种(zhong)依赖(lai)心理(li)，所以企业并没有(you)下(xia)决(jue)心进行自救。”

　　到了2015年，铁物(wu)股份出现(xian)净利(li)润(run)亏损，导(dao)致(zhi)中国铁物(wu)信(xin)用评(ping)级下跌，公司(si)直接(jie)融资(zi)和间接(jie)融资(zi)渠(qu)道均(jun)被堵塞，融资(zi)能(neng)力基本丧(sang)失。2015年末，中国铁物(wu)资(zi)产负债(zhai)率攀升至121.82%，已(yi)严重资(zi)不抵债(zhai)。

　　泡沫堆砌(qi)而成的世界(jie)500强(qiang)之梦，终究(jiu)没有抵(di)御住市场风浪(lang)的侵袭。

　　债主登门

　　风暴尚在酝酿(niang)时，债权人已(yi)经(jing)嗅到(dao)了危险的气息。

　　2016年3月，中国铁物(wu)再次发行(xing)的8亿元超短融债券无人认(ren)购(gou)；一笔贷款到期后被银行(xing)拒绝续(xu)贷。

　　对于这一局面，中国铁物(wu)并非全(quan)然无备(bei)。

　　2016年(nian)2月，曾深度参与(yu)中国二重债(zhai)务处置(zhi)工作(zuo)的赵保辉(hui)被廖(liao)家生请到中国铁物，出任财务部部长。

　　在此(ci)之前，由于跟国内(nei)多家银行(xing)久打交道。赵保辉笑称自己(ji)“臭(chou)名昭(zhao)著”。因此(ci)，当不少中国铁(tie)物(wu)的债(zhai)权(quan)银行(xing)看到他之后，先是诧(cha)异，“你怎(zen)么来(lai)了？”等问清(qing)楚后，就(jiu)开始着急，知道真(zhen)的要大(da)事不好了。

　　“2015年2季度开始，我们聘(pin)请中介(jie)机(ji)构，帮(bang)助设计债(zhai)(zhai)务(wu)(wu)(wu)重组(zu)方案。当时(shi)(shi)提出了三个思(si)路，一(yi)是(shi)破产(chan)(chan)清(qing)算，二(er)是(shi)司法(fa)重整(zheng)，三是(shi)债(zhai)(zhai)务(wu)(wu)(wu)重组(zu)。”廖家(jia)生(sheng)介(jie)绍说(shuo)，国(guo)资委(wei)和中国(guo)铁物均认为(wei)，债(zhai)(zhai)务(wu)(wu)(wu)重组(zu)方案相对最为(wei)有利，可(ke)以用时(shi)(shi)间换空间，“作为(wei)曾经的(de)世界(jie)五(wu)百强央企，如果(guo)破产(chan)(chan)的(de)话，会(hui)带来非常坏的(de)社(she)会(hui)影(ying)响。”

　　但方(fang)案确定(ding)后，究竟(jing)什么(me)时(shi)候启(qi)动，是一(yi)(yi)个很费思量的问题。赵保辉(hui)回忆说，“开会讨(tao)论的时(shi)候，大家(jia)各有想法。而(er)且要考虑到股东(dong)、债(zhai)权(quan)人、客户、员工等利益相关方(fang)，找到一(yi)(yi)个最大公约数(shu)，确实很难(nan)。”

　　2016年3月(yue)15日，一(yi)笔10亿元的超(chao)短融(rong)债券到期。中国(guo)铁物多方筹集资(zi)金(jin)，偿还(hai)了这一(yi)笔债务，因为考虑到全国(guo)两会尚(shang)未结(jie)束，谁也不敢(gan)在这时爆(bao)雷(lei)。

　　此(ci)时，中(zhong)国铁物的负债总(zong)额为562亿(yi)元(yuan)，其中(zhong)金(jin)融债务424.6亿(yi)元(yuan)，带息(xi)负债总(zong)额为356.1亿(yi)元(yuan)，包括银(yin)(yin)行间市场债券(quan)168亿(yi)元(yuan)、银(yin)(yin)行有息(xi)债务182.6亿(yi)元(yuan)、资产证券(quan)化融资5.5亿(yi)元(yuan)。当(dang)年到期债券(quan)68亿(yi)元(yuan)。

　　意外爆雷

　　2016年4月5日，在银监(jian)会(hui)和国资委的(de)主持(chi)下，中(zhong)国铁物正式启动(dong)债(zhai)务重组工作(zuo)。会(hui)上，19家债(zhai)权(quan)银行表态积极，倡议(yi)一致行动(dong)，避免(mian)情(qing)况进一步恶化，但(dan)同(tong)时也提(ti)出，要保护金融安全和债(zhai)权(quan)人利益。会(hui)上成(cheng)立(li)了农行为主席(xi)行，民生、兴(xing)业(ye)、工行、建行等(deng)为副主席(xi)行的(de)债(zhai)权(quan)人委员会(hui)。

　　不过，因为会议消息走露，“雷”，真(zhen)的爆(bao)了(le)。

　　按(an)照银行(xing)间交易商协会(hui)有关(guan)规定，4月11日，铁物股(gu)份发布《关(guan)于(yu)重大(da)事项的特别风险提(ti)示暨相关(guan)债务融(rong)资工(gong)具暂(zan)停交易的公告》，对存(cun)续的9只168亿元债务融(rong)资工(gong)具暂(zan)停交易。

　　一些媒(mei)体报(bao)道(dao)后，市场一片(pian)惊慌，尤其是(shi)债(zhai)券持有人(ren)把(ba)当天称为黑色星期一，称中(zhong)国铁(tie)物为“铁(tie)公鸡(ji)”。

　　然而，当(dang)月就有(you)一(yi)百多只央(yang)企(qi)的各类债券发行(xing)受到明显影响，发行(xing)失败或中止金额达到1200亿元。如果(guo)中国铁物无法在(zai)短(duan)期(qi)内(nei)处理(li)好债务(wu)风险问题，后果(guo)不堪(kan)设想。

　　有关部门通过各种(zhong)渠(qu)道(dao)向最高层汇报(bao)了这一情况，并引起党中央、国(guo)务(wu)院领导的高度重(zhong)视。

　　4月29日，国(guo)(guo)务院国(guo)(guo)资委(wei)(wei)决(jue)定，由中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)诚通托管(guan)(guan)中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁物，并对中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁物领导班子(zi)进(jin)行重大调(diao)整(zheng)，成(cheng)立管(guan)(guan)理(li)委(wei)(wei)员会负(fu)责重大事(shi)(shi)项决(jue)策(ce)，时(shi)任(ren)(ren)中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)诚通董事(shi)(shi)长(zhang)马(ma)正(zheng)武兼任(ren)(ren)中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁物党(dang)委(wei)(wei)书记、总经理(li)、管(guan)(guan)委(wei)(wei)会主(zhu)任(ren)(ren)。

　　正在(zai)浙江出差的马正武接到(dao)电(dian)话后，紧急返回(hui)北京。在(zai)初步(bu)(bu)了(le)解相(xiang)关情况后，马正武正式到(dao)中(zhong)国铁物上任，并传(chuan)达(da)了(le)国资委确(que)(que)定的几个(ge)原则：一(yi)是(shi)风险不(bu)(bu)外(wai)溢，不(bu)(bu)能(neng)拖诚(cheng)通(tong)下(xia)水，更不(bu)(bu)能(neng)影响央企整体(ti)信誉(yu)；二是(shi)确(que)(que)保(bao)当年(nian)68亿元债(zhai)券到(dao)期兑付；三是(shi)积极实(shi)施(shi)债(zhai)务重组(zu)；四是(shi)同步(bu)(bu)推进扭亏脱困(kun)。

　　把企业信用当生命

　　“爆雷(lei)”后，当时不(bu)少债权人找到赵保辉的(de)办公室，哭诉、威胁、围堵，要求提前还债。曾(ceng)经历了二重债务处置的(de)他，面临从来没有过的(de)巨大压(ya)力。“二重当时再困难，总(zong)有国(guo)机集团这样(yang)一个(ge)靠山(shan)，但中国(guo)铁物只能靠自己”，“手(shou)里(li)有八个(ge)盖(gai)子的(de)时候能盖(gai)上十个(ge)瓶子。现在剩(sheng)两三个(ge)盖(gai)子，怎么盖(gai)得住？”

　　中国(guo)铁物面临(lin)的第(di)一(yi)笔债(zhai)务(wu)，是5月11日到期的一(yi)笔10亿元超(chao)短融债(zhai)券(quan)。当时，中国(guo)铁物账面上(shang)已(yi)没有这么(me)多现金(jin)。

　　在马正武的协调下，中(zhong)国诚通向中(zhong)国铁物提供了6亿元(yuan)过桥贷(dai)款，同时抽挤运营资金4亿多元(yuan)，如期兑(dui)付了到期债务本息。

　　为(wei)了还(hai)第(di)二笔(bi)到期(qi)超短融债券，中国铁物统计了中央企业的(de)应收账款，并请求国资委协(xie)调相关企业尽快偿还(hai)逾期(qi)应收款项，提前偿还(hai)正常应收款项。

　　5月11日，国(guo)资委(wei)相关部门紧急召开(kai)15家中央(yang)企业参加的(de)“中国(guo)铁物债(zhai)务清(qing)理会议”，要求(qiu)有关中央(yang)企业尽(jin)快偿还欠款(kuan)。

　　相关央企非常支持，迅速(su)行动，在两周内偿还资(zi)金(jin)共计(ji)17.1亿元。依靠这一笔资(zi)金(jin)，中国铁(tie)物还清了(le)第二(er)笔10亿元到期债务。

　　对于其余(yu)48亿(yi)元(yuan)当(dang)年到期债务(wu)，中国铁物已无(wu)钱可偿，只能靠盘活(huo)资(zi)产，换(huan)句话说，就要靠卖(mai)家底来还(hai)账(zhang)了(le)。

　　各(ge)种(zhong)意见、各(ge)种(zhong)声(sheng)音众说(shuo)纷(fen)纭。

　　马正(zheng)武(wu)上任后，再次召集(ji)大家商讨这一(yi)议题。“马总虚心(xin)听(ting)取我们的意见，很(hen)快就把(ba)已经散了的人心(xin)重新凝聚起来，让大家看到了希望。”杜波回忆。

　　经(jing)过(guo)多次沟通，在处置资产偿还债务这个问题上，马(ma)正武最终说(shuo)服了(le)大家， “债务只能靠(kao)我们(men)过(guo)往的积累和(he)未(wei)来的发展(zhan)来填(tian)平，填(tian)不平是(shi)走(zou)不过(guo)去的。没有人替我们(men)填(tian)，自己的路还要自己走(zou)”，“要顾全大局，必(bi)须放弃(qi)一(yi)些(xie)眼(yan)前利益，才能赢得(de)生存和(he)发展(zhan)机会(hui)”。

　　廖家生说，“欠债还钱，天经(jing)地(di)义(yi)。如(ru)果我们把信(xin)用(yong)丧失(shi)了，将用(yong)加倍的(de)成本来恢复。”把企业信(xin)用(yong)当生命一样(yang)维护，成为(wei)中(zhong)国(guo)铁物上下的(de)共(gong)识，也(ye)成为(wei)最终脱困的(de)重要(yao)法宝。

　　中(zhong)国(guo)(guo)铁(tie)(tie)物(wu)选中(zhong)的第一个(ge)目(mu)标，是中(zhong)国(guo)(guo)铁(tie)(tie)物(wu)大(da)厦项目(mu)。

　　此(ci)前，中(zhong)国铁物以17亿元的价格，在北京丽泽地(di)区拿了一(yi)块地(di)，准(zhun)备作为(wei)集团总部所在地(di)。中(zhong)央提出不再新增楼堂(tang)馆所之后，建设停(ting)滞，时刻面临着闲置土地(di)被(bei)政府收回的风险。2016年时，这里只挖了一(yi)个大坑。“为(wei)避免安(an)全事故，我们还要继续投入。”赵保辉说。

　　在(zai)马正武和时任(ren)中国(guo)(guo)诚通总经理、中国(guo)(guo)铁物(wu)(wu)管委会副主任(ren)朱碧新牵头下，时任(ren)中国(guo)(guo)铁物(wu)(wu)总会计师廖家(jia)生、时任(ren)中国(guo)(guo)铁物(wu)(wu)房(fang)地产板块负(fu)(fu)责人李鸿(hong)杰、时任(ren)中国(guo)(guo)铁物(wu)(wu)财务部部长(zhang)赵保辉、时任(ren)中国(guo)(guo)铁物(wu)(wu)法律部部长(zhang)张鸿(hong)雁等人组成(cheng)了专门的工作小组，负(fu)(fu)责处置这一地块。

　　中国(guo)诚通和中国(guo)铁物(wu)邀请了(le)当(dang)时国(guo)内有影响力的(de)房地(di)产(chan)企业(ye)(ye)，包(bao)括华(hua)润置地(di)、保利地(di)产(chan)、信达地(di)产(chan)、华(hua)厦幸福基业(ye)(ye)等(deng)二十多(duo)(duo)家企业(ye)(ye)参与该地(di)块(kuai)的(de)招投标。中国(guo)铁物(wu)总经(jing)理助理李鸿杰说，朱(zhu)碧新(xin)曾在中交集团分(fen)管房地(di)产(chan)业(ye)(ye)务(wu)多(duo)(duo)年，经(jing)验丰富。“他(ta)主(zhu)导(dao)提出了(le)核(he)心原则(ze)，即‘出价高(gao)者得(de)、先(xian)付款者得(de)”。”

　　一波三折

　　招标比价时，各企业表现踊跃。到了第一个(ge)约定付(fu)款日(ri)，害怕(pa)因为抢标而出现意外(wai)的李(li)鸿杰还(hai)叫了保安(an)严(yan)阵以待。“结果大屏幕上的账户信息显示，一笔到账都没有”。

　　马正武提(ti)出(chu)，如果流标，可以由(you)中(zhong)国诚(cheng)通兜底。“我不死心，提(ti)出(chu)来能(neng)不能(neng)再给我们一周(zhou)时(shi)间？”随(sui)即，李鸿杰等又(you)分头(tou)跟各意向公(gong)司反复沟通、比价。最(zui)终，一家知(zhi)名房企以40亿元的价格夺得头(tou)筹。

　　廖家生清楚(chu)地(di)记(ji)得，2016年(nian)6月28日，他带领谈(tan)判小组，在国海广场16楼，跟(gen)中标房企一直谈(tan)到凌晨(chen)三点，敲定了交易(yi)的各项细节。

　　次日一(yi)早，李鸿杰(jie)召集了(le)(le)参(can)与二轮比(bi)价的(de)企业到场。但(dan)钱依(yi)然(ran)没能准(zhun)时到账(zhang)。“这次我(wo)真慌(huang)了(le)(le)，跟中标房企反(fan)复(fu)确(que)认，说(shuo)钱已(yi)经在路上。”直(zhi)到中午一(yi)点(dian)，40亿(yi)元资金真的(de)到账(zhang)，李鸿杰(jie)才松了(le)(le)一(yi)口气(qi)。

　　但事情远比参与者(zhe)想象的要复杂(za)得多。项(xiang)目正式签约前，一(yi)家债权银(yin)行追索一(yi)笔(bi)债务，将(jiang)中国铁(tie)物告上了法(fa)庭，该项(xiang)目被海(hai)淀(dian)区人民法(fa)院查封。

　　“在(zai)诚通(tong)集(ji)团的帮助(zhu)下(xia)，我们(men)的法(fa)律团队(dui)跟法(fa)院和相关银行反复沟通(tong)，最终以我们(men)在(zai)西单的一(yi)栋办公楼作(zuo)为抵押，将这一(yi)地(di)块置换了(le)出(chu)来，及(ji)时化解了(le)违(wei)约(yue)风险。”张鸿雁说。

　　按下葫芦浮起瓢(piao)，新问题不(bu)断出(chu)现，中国铁物见招拆招，滚石上(shang)山、爬(pa)坡过坎。2018年(nian)底(di)，双方最终完成了产权交割和(he)工(gong)商变更(geng)等(deng)相关手续。

　　至此，这一历时两年多、一波三折的资产(chan)盘活(huo)工(gong)作才算彻底完成。至今回首，参与(yu)者感慨颇多。

　　“马正武同(tong)志敢于担当、经验丰富，加(jia)快了(le)我们(men)资产处置工作的进程，在具体(ti)交易遇(yu)到(dao)阻碍时，出面拜访交易对方负责人并说(shuo)服对方，保(bao)证了(le)交易的顺利进行。”廖(liao)家生表示。

　　张(zhang)(zhang)鸿雁认为，如(ru)果时(shi)(shi)间(jian)(jian)宽(kuan)裕的话，相关问题都会提前考虑(lv)，但当时(shi)(shi)时(shi)(shi)间(jian)(jian)确实太紧张(zhang)(zhang)了(le)，因此(ci)遇(yu)到(dao)了(le)不(bu)少意外(wai)。“不(bu)过(guo)我们还是依法合规(gui)推进，努力换(huan)位思考，积(ji)极创(chuang)新思路，最终找到(dao)了(le)既能(neng)获得较(jiao)高转(zhuan)(zhuan)让(rang)价格，又(you)能(neng)及时(shi)(shi)拿到(dao)转(zhuan)(zhuan)让(rang)资金，还能(neng)尽量避(bi)免(mian)事后纠(jiu)纷的转(zhuan)(zhuan)让(rang)路径。”

　　赵保(bao)辉感(gan)慨(kai)称(cheng)，“路(lu)是走(zou)出来(lai)的(de)(de)，而不(bu)是设(she)计出来(lai)的(de)(de)。这得益于中(zhong)(zhong)国(guo)铁(tie)(tie)物领导的(de)(de)开明包容(rong)，能够接受新事物，也(ye)离不(bu)开对方的(de)(de)谅解支持。说明国(guo)资委让中(zhong)(zhong)国(guo)诚通(tong)托管中(zhong)(zhong)国(guo)铁(tie)(tie)物的(de)(de)决定是非常(chang)英明的(de)(de)。”

　　第二个启动的资产处置(zhi)项(xiang)目，是成(cheng)都的地产项(xiang)目。在充分吸取丽泽地块转让经(jing)验的基础上(shang)，该项(xiang)目直接选了股权转让形式，转让过(guo)程也(ye)(ye)相(xiang)对顺利，不过(guo)也(ye)(ye)经(jing)历(li)了一次查封风波。

　　“第一次(ci)价(jia)格(ge)评估为24亿(yi)元。加(jia)上丽泽地块的(de)40亿(yi)元，不能(neng)完全覆(fu)盖当(dang)年到期(qi)债务。”李鸿杰说，在廖(liao)家(jia)生(sheng)的(de)带领下(xia)，大家(jia)对该地块做了内部(bu)评估，认(ren)为还有溢价(jia)空(kong)间，于是跟第三方评估机构(gou)共同做了价(jia)值(zhi)挖掘。

　　最终，该地(di)块以27.88亿(yi)元的价格(ge)成交。到款时，距离下一笔还债日(ri)只剩了两天(tian)时间。

　　有了(le)(le)这两笔转让款，确(que)保了(le)(le)中(zhong)国(guo)铁(tie)物当年6期68亿(yi)元公募(mu)债券按(an)期、足(zu)额(e)兑付，未发(fa)生(sheng)一起违约事件(jian)和延期兑付的情(qing)形。此(ci)时(shi)，中(zhong)国(guo)铁(tie)物打破刚性兑付的风险才真(zhen)正消除，也避(bi)免了(le)(le)风险蔓延到(dao)其他(ta)央企。

　　绝地求生

　　到了2016年(nian)底，中国铁物(wu)面临的(de)局(ju)面已稍有好转(zhuan)：当年(nian)实现利润2.77亿(yi)元(yuan)，同比减亏(kui)增利35.02亿(yi)元(yuan)，扭转(zhuan)了连续三年(nian)亏(kui)损的(de)局(ju)面；当年(nian)债务均(jun)已偿还，未出现违约事件。

　　但是，此时中(zhong)国铁物，资(zi)(zi)产负债率(lv)已上(shang)升到125.5%，且(qie)2017年一季度(du)就有50亿元私(si)募债到期，债权人(ren)早已轮番(fan)登门(men)催索(suo)；部分银行连续抽贷，个别银行不(bu)断查(cha)封资(zi)(zi)产；子公(gong)司(si)经营资(zi)(zi)金严重短缺，在手合同无法执行，个别子公(gong)司(si)工资(zi)(zi)发放困难。

　　怎么办？

　　债务重组

　　偿还了(le)迫在(zai)眉睫的债务之后，中国铁物开始考虑债务重组(zu)方(fang)案，用时间(jian)为(wei)企业发展(zhan)换空间(jian)。在(zai)此之前，债委会(hui)已聘请了(le)工商银行投(tou)行部(bu)做(zuo)了(le)债务重组(zu)尽职调查，并提(ti)出了(le)初步方(fang)案。

　　廖家(jia)生说，在与中(zhong)国(guo)农业银行为主席行的银行债委会进(jin)行多(duo)轮谈判后(hou)，为了尽(jin)快达成重(zhong)(zhong)组协(xie)议(yi)，缓解即(ji)期偿债压力，以及确保重(zhong)(zhong)组后(hou)信用逐步(bu)恢复，确保正常经营，中(zhong)国(guo)铁物(wu)决(jue)定承诺保障(zhang)债权人本金安(an)全。在中(zhong)国(guo)铁物(wu)提出这一原则后(hou)，谈判十分顺利。

　　历经多次谈判，方(fang)案几易其稿，2016年12月28日，各(ge)债权银(yin)行(xing)终于就中国铁物(wu)银(yin)行(xing)债务重组方(fang)案达成一致，并获全票通过。

　　该方案包括“本金安(an)全(quan)+部分还(hai)债(zhai)+留债(zhai)展期(qi)+利率(lv)优惠+债(zhai)转股选择权(quan)”等多个要素(su)，并拉来长(zhang)城资产提(ti)供资金兜底保障。赵保辉(hui)说，“这是一个双方都能(neng)接受，都能(neng)受益(yi)的解决(jue)方案”

　　银(yin)行(xing)债务之外，中(zhong)国铁物还有两期私(si)募债，总金额100亿元，票面(mian)利(li)率均超(chao)过7%，其中(zhong)第(di)一笔50亿元将于2017年2月到期。

　　与公(gong)募(mu)债(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)权人(ren)(ren)相(xiang)(xiang)比，私募(mu)债(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)持(chi)有人(ren)(ren)情况(kuang)相(xiang)(xiang)对(dui)复(fu)(fu)杂(za)，22个债(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)权人(ren)(ren)之中，包括证(zheng)券(quan)公(gong)司、地(di)方(fang)(fang)银行(xing)、企业(ye)年金、散户(hu)等。为(wei)了(le)加快谈判进度，应中国铁物要求，长城资产以市(shi)场化方(fang)(fang)式(shi)收购了(le)11家(jia)小持(chi)有人(ren)(ren)的(de)(de)债(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)，为(wei)重(zhong)组(zu)方(fang)(fang)案的(de)(de)顺利通过(guo)奠定了(le)基础。私募(mu)债(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)重(zhong)组(zu)方(fang)(fang)案经过(guo)反(fan)复(fu)(fu)谈判，终于2017年1月5日获得全体持(chi)有人(ren)(ren)一致通过(guo)。该方(fang)(fang)案比照方(fang)(fang)案设计，体现同债(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)同权原(yuan)则，只是(shi)期限略短，重(zhong)组(zu)银行(xing)利率(lv)更低。这(zhei)是(shi)中国债(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)场的(de)(de)首例私募(mu)债(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)重(zhong)组(zu)。

　　该(gai)方(fang)案(an)在保证债(zhai)权(quan)人本金不(bu)受损失的(de)前提下，对2017年(nian)2月到期的(de)50亿(yi)元延期两年(nian)行权(quan)，2018年(nian)12月到期的(de)50亿(yi)元正常行权(quan)，票面利率(lv)分别调整为1.08%和0.64%，并预留债(zhai)转股(gu)选择权(quan)。

　　2017年1月19日(ri)，中国铁(tie)物(wu)与银(yin)行(xing)债(zhai)(zhai)(zhai)委会成员和(he)私募债(zhai)(zhai)(zhai)持有人在北京正(zheng)式签(qian)署债(zhai)(zhai)(zhai)务(wu)重(zhong)组协(xie)议，标志着中国铁(tie)物(wu)银(yin)行(xing)债(zhai)(zhai)(zhai)和(he)私募债(zhai)(zhai)(zhai)债(zhai)(zhai)(zhai)务(wu)重(zhong)组方(fang)案落地(di)实施。

　　国资委(wei)原副(fu)主任孟建民(min)在签(qian)字(zi)仪(yi)式上表示(shi)，此(ci)次重组(zu)(zu)按照“市场化(hua)、法(fa)治化(hua)”的原则，实现了企业、银(yin)行、债券持有(you)人(ren)等利益相关方合(he)作共(gong)赢(ying)，对市场化(hua)债务重组(zu)(zu)具(ju)有(you)积极的示(shi)范作用。

　　马正(zheng)武当时表示，中(zhong)国铁物与金融债(zhai)权人在(zai)短(duan)短(duan)9个月(yue)时间(jian)内完成债(zhai)务重(zhong)组协议签署，创造了央(yang)企(qi)债(zhai)务重(zhong)组的最高效率(lv)，是市场(chang)化(hua)解决困难企(qi)业(ye)债(zhai)务问题的成功实践。

　　廖家生介绍说(shuo)，债(zhai)务重组后(hou)，中(zhong)国铁物严格执行债(zhai)务重组协议(yi)，已(yi)自筹资金累计(ji)偿还(hai)288多(duo)亿元债(zhai)务，没有发生一笔违约(yue)。

　　土里掘金

　　中国铁物债务重组协(xie)议签约仪式(shi)

　　债(zhai)务(wu)重(zhong)组有(you)效地缓解(jie)了中国铁物的短期(qi)偿债(zhai)压力(li)，大幅降低了企业财务(wu)负担。但是，由于本金展期(qi)未(wei)打(da)折，所以中国铁物短期(qi)内的资产负债(zhai)率仍(reng)居高不下。

　　为了(le)进(jin)一步降低(di)负债，中国(guo)铁物打出了(le)一套组合拳(quan)。

　　首先，在(zai)盘活(huo)北京丽(li)泽和成(cheng)都(dou)项目经验的基础(chu)上，中国铁(tie)物继续推进(jin)资产盘活(huo)工作，相继梳理了51项土(tu)地(di)、房产进(jin)行盘活(huo)。

　　盘(pan)活(huo)过程中(zhong)，中(zhong)国(guo)铁(tie)物(wu)集团资(zi)产(chan)处置办和相关部门(men)通(tong)力合作，充分利(li)用(yong)当(dang)(dang)地(di)(di)政(zheng)策，一(yi)地(di)(di)一(yi)策制定最佳转(zhuan)让方式(shi)，最大(da)限度挖掘资(zi)产(chan)价值(zhi)。李(li)鸿(hong)杰举(ju)例说(shuo)，哈尔滨的地(di)(di)块(kuai)，是(shi)一(yi)块(kuai)物(wu)流(liu)性(xing)质的生地(di)(di)（即不具备七(qi)通(tong)一(yi)平条件），中(zhong)国(guo)铁(tie)物(wu)按熟地(di)(di)进行(xing)估(gu)值(zhi)，通(tong)过比选，由(you)万科进行(xing)一(yi)级整理，然后推动(dong)当(dang)(dang)地(di)(di)政(zheng)府进行(xing)商业(ye)开发(fa)，并在(zai)(zai)二级市(shi)(shi)场进行(xing)公开出让，万科参(can)与竞拍，土(tu)地(di)(di)补(bu)偿(chang)款(kuan)在(zai)(zai)扣除成(cheng)本后归(gui)中(zhong)国(guo)铁(tie)物(wu)所有；广(guang)(guang)州(zhou)的一(yi)块(kuai)物(wu)流(liu)用(yong)地(di)(di)盘(pan)活(huo)得到了(le)广(guang)(guang)州(zhou)市(shi)(shi)政(zheng)府支(zhi)持(chi)，按照(zhao)周(zhou)边开发(fa)土(tu)地(di)(di)的价格估(gu)值(zhi)后，广(guang)(guang)州(zhou)市(shi)(shi)政(zheng)府直接收储(chu)，同(tong)时(shi)充分利(li)用(yong)当(dang)(dang)地(di)(di)城市(shi)(shi)更新政(zheng)策窗口(kou)期，提高企业(ye)分成(cheng)比例。

　　对此，李鸿杰总结说， “流动产(chan)生价(jia)值(zhi)，无论是好企(qi)业(ye)还是困难企(qi)业(ye)，都会有大量低(di)效无效闲置资(zi)产(chan)，企(qi)业(ye)应(ying)该予以足够重(zhong)视(shi)，由专业(ye)团队系统谋划(hua)，充(chong)分挖掘(jue)潜在(zai)价(jia)值(zhi)，加(jia)大盘活力(li)度，提高资(zi)产(chan)运营效率(lv)，助力(li)优势业(ye)务(wu)发展。”

　　其次，中(zhong)国(guo)铁(tie)物按照会计准则，对(dui)(dui)手(shou)中(zhong)那些估值(zhi)严重偏(pian)低(di)的(de)土地房产进(jin)行(xing)公允价(jia)值(zhi)计量。在得到有关部门认可和支持后，获得较大入账权(quan)益，对(dui)(dui)资产负债率的(de)下(xia)降起到了(le)明显(xian)的(de)作(zuo)用。2017年(nian)底(di)，负债率降到了(le)93.3%。

　　再(zai)次，中国铁物(wu)加大风(feng)险事件清(qing)欠(qian)(qian)清(qing)收力度，秉持(chi)“清(qing)欠(qian)(qian)也是经营、回款就是创效(xiao)”理念，成(cheng)立由主要领导负责，高管成(cheng)员组(zu)成(cheng)的(de)清(qing)欠(qian)(qian)领导小组(zu)，对24件1亿元以上(shang)的(de)重点风(feng)险事件实(shi)行高管包干，责任(ren)到人(ren)；抽调(diao)选派(pai)经验(yan)丰富的(de)人(ren)员，成(cheng)立集团(tuan)公司(si)清(qing)欠(qian)(qian)办，专职清(qing)欠(qian)(qian)。

　　比如，廖家生分管的，就有(you)某锰冶炼(lian)企(qi)业11亿元欠(qian)款(kuan)， 两年内连本(ben)带利(li)回款(kuan)。“我们采(cai)取了诉(su)讼、谈(tan)判、风(feng)险代理等(deng)多(duo)种手段，有(you)时以(yi)诉(su)促谈(tan)，争取最好(hao)结(jie)果”，廖家生说。

　　张鸿雁认为，高管牵头负(fu)责，决策效率更高，资(zi)源协调更容易，还能(neng)起到(dao)示(shi)范作用。

　　由于(yu)欠(qian)账时间久、情况复杂，清欠(qian)工作难度很大(da)，经(jing)常遭遇诉(su)讼难、执(zhi)行难。但中国铁(tie)物相关(guan)人员毫不气馁，坚持推(tui)进(jin)。

　　比如(ru)，2014年法院(yuan)判(pan)决执(zhi)行(xing)的一(yi)(yi)(yi)个案(an)例中(zhong)，对(dui)方愿意(yi)以(yi)一(yi)(yi)(yi)个煤台(tai)抵(di)账，但该煤台(tai)与其附着的土地不属于同一(yi)(yi)(yi)产权人(ren)，且煤台(tai)不符(fu)合环(huan)保标(biao)准。要改(gai)造的话(hua)，需(xu)继续追(zhui)加(jia)3000多万(wan)元投入。“不以(yi)物抵(di)债(zhai)，对(dui)方已经(jing)没有其他财(cai)产可(ke)供偿债(zhai)，以(yi)物抵(di)债(zhai)意(yi)味着新的投入，需(xu)要多年经(jing)营才能收回(hui)。但我们仍然(ran)没有放弃，后(hou)来找到(dao)了一(yi)(yi)(yi)家公司(si)，愿意(yi)代(dai)债(zhai)务人(ren)清偿。”张鸿雁介绍说，目前各方已经(jing)达成执(zhi)行(xing)和解协议(yi)，该案(an)外人(ren)已经(jing)按照协议(yi)清偿了2500万(wan)元。

　　再比如，中国(guo)铁物某(mou)子公司(si)在(zai)(zai)大(da)连港(gang)存(cun)储了(le)(le)67万(wan)吨矿粉，从2013年起先后(hou)有(you)18家法(fa)院、公安机(ji)关(guan)进行了(le)(le)查封。“虽然我们的(de)货(huo)权转(zhuan)让证明、入库证明都有(you)，但其(qi)中部(bu)分货(huo)物已被(bei)法(fa)院判(pan)(pan)给其(qi)他(ta)公司(si)。而(er)且(qie)由于存(cun)储时(shi)间(jian)过长，现在(zai)(zai)仓储费、港(gang)杂费恐怕都已经超(chao)过了(le)(le)货(huo)值。我们的(de)子公司(si)直(zhi)接(jie)损失巨大(da)，而(er)大(da)连港(gang)的(de)仓储场地一直(zhi)被(bei)占用，也形成了(le)(le)潜在(zai)(zai)损失”，张鸿雁说，大(da)连港(gang)的(de)实际(ji)控制人变(bian)更(geng)为招商局(ju)(ju)集(ji)团后(hou)，经由国(guo)资委法(fa)规局(ju)(ju)协(xie)调，两家集(ji)团直(zhi)接(jie)牵(qian)头进行谈判(pan)(pan)，现已就减少损失达(da)成了(le)(le)一致。

　　为了(le)进(jin)一步调动(dong)具体工作团队的(de)积极性，中国(guo)铁物制定了(le)相应(ying)的(de)激励措施，并根据(ju)执(zhi)行(xing)(xing)效果进(jin)行(xing)(xing)调整，推动(dong)形成专(zhuan)业清(qing)欠(qian)(qian)与(yu)全员(yuan)清(qing)欠(qian)(qian)相结合、经(jing)营发(fa)展与(yu)清(qing)欠(qian)(qian)工作两不误的(de)工作格局。

　　据统(tong)计，自2016年至(zhi)2020年底，中(zhong)国铁物清欠累计回款60多亿元，对改(gai)善集团的(de)资金状况发挥了(le)积极作(zuo)用。

　　债转股新路径

　　债(zhai)(zhai)务(wu)重(zhong)组暂时缓解(jie)了中(zhong)国铁物的债(zhai)(zhai)务(wu)压(ya)力(li)。但(dan)到了2018年底，重(zhong)组后的私募债(zhai)(zhai)即(ji)将到期(qi)，债(zhai)(zhai)务(wu)压(ya)力(li)卷(juan)土重(zhong)来。为(wei)此(ci)，中(zhong)国铁物联合长(zhang)城资产设计了卖股还债(zhai)(zhai)的全新(xin)债(zhai)(zhai)转股模式。

　　中(zhong)国铁(tie)(tie)物(wu)把(ba)与铁(tie)(tie)路有(you)关的(de)优质资产重(zhong)组后(hou)，划入新成立(li)的(de)上市平(ping)台(tai)公司中(zhong)铁(tie)(tie)物(wu)晟公司，并将中(zhong)铁(tie)(tie)物(wu)晟的(de)部分股(gu)(gu)(gu)权对(dui)外转让(rang)，长城资产等债转股(gu)(gu)(gu)投资机构出资认(ren)购股(gu)(gu)(gu)权，中(zhong)国铁(tie)(tie)物(wu)取得转让(rang)资金(jin)后(hou)，专项用于清偿私募债券，最终实现市场化法治化债转股(gu)(gu)(gu)。

　　2018年12月25日，中(zhong)国铁(tie)物(wu)(wu)与长城资(zi)(zi)产、国调基金、工(gong)银投(tou)资(zi)(zi)和农银投(tou)资(zi)(zi)等(deng)7家(jia)投(tou)资(zi)(zi)机构达成债(zhai)(zhai)转股(gu)协议，转让(rang)中(zhong)铁(tie)物(wu)(wu)晟公司66%股(gu)权，债(zhai)(zhai)转股(gu)金额共计70.5亿元。同时，中(zhong)国铁(tie)物(wu)(wu)承(cheng)诺，将于60个(ge)月内(nei)完(wan)成中(zhong)铁(tie)物(wu)(wu)晟的上(shang)市工(gong)作(zuo)，以便相关投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)退出，否则中(zhong)国铁(tie)物(wu)(wu)需对转让(rang)股(gu)权进行回购(gou)。“债(zhai)(zhai)转股(gu)投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)不都是铁(tie)物(wu)(wu)债(zhai)(zhai)权人，多(duo)数是‘新(xin)投(tou)资(zi)(zi)’。”廖家(jia)生介绍说，引资(zi)(zi)工(gong)作(zuo)的艰(jian)辛(xin)五味杂陈。

　　国(guo)家有关部(bu)门负责人认(ren)为，中(zhong)国(guo)铁物市(shi)场化债转股是一项成(cheng)功的经典案例，对中(zhong)国(guo)铁物改革发展具有里(li)程(cheng)碑(bei)意义。

　　“实践证明，相关(guan)债权人(ren)的决定是正确的。中铁物晟已分红利达到(dao)了15%的年化(hua)收益率，相关(guan)出(chu)资上市之后还会进一步增值(zhi)。”赵(zhao)保辉表示。

　　得益于(yu)债(zhai)务重组、资产(chan)盘活、债(zhai)转股(gu)、清欠等(deng)一(yi)整套工作举措，2018年末(mo)，中国铁物所有(you)者权益净(jing)增加约217亿元，资产(chan)负债(zhai)率降(jiang)到78.9%；2019年末(mo)，中国铁物带(dai)息负债(zhai)总额122亿元，同比下降(jiang)33.8%，资产(chan)负债(zhai)率78.3%，较上(shang)年末(mo)下降(jiang)0.6个(ge)百分(fen)点(dian)。

　　据了解，当前(qian)中国(guo)(guo)铁(tie)物(wu)剩余重组债务约48.3亿元，将于2021年底到期(qi)。目前(qian)，中国(guo)(guo)铁(tie)物(wu)正(zheng)在与(yu)债委会协商，提前(qian)结束重组期(qi)。

　　健体图强

　　债(zhai)务(wu)危机的(de)发生，导(dao)致(zhi)中国铁(tie)(tie)物一批(pi)成员企业陷入(ru)严重亏(kui)损(sun)，甚(shen)至影响(xiang)了工资发放，导(dao)致(zhi)人(ren)心(xin)浮动。据(ju)统计，先后流失的(de)骨干(gan)人(ren)才达到1600多人(ren)。“2015年我(wo)来中国铁(tie)(tie)物当总会计师(shi)后，集团财务(wu)部(bu)一个月(yue)就(jiu)走了3个人(ren)”，廖家(jia)生回(hui)忆说(shuo)。

　　怎么样稳住局面，留住人才？

　　马正武认为，“经营开发(fa)是企业‘浴火(huo)重生’的前提基(ji)础，是实现相关(guan)方利益的基(ji)本保障，也是企业持续发(fa)展的核心动力。”

　　廖家生也认为，企业只有做强核心业务才能提(ti)升核心竞争(zheng)力，才能赢(ying)得市场(chang)的信任。

　　因此，在债务风险(xian)暴发后(hou)，中国铁(tie)物充分(fen)吸取主业(ye)(ye)(ye)出轨带来的(de)(de)惨痛教训，牢(lao)牢(lao)聚焦主责主业(ye)(ye)(ye)，完(wan)善风险(xian)防控机制，加快推(tui)进市场化(hua)(hua)改革步(bu)伐，在积极化(hua)(hua)解债务危机这(zhei)一短期挑战的(de)(de)同时，为企业(ye)(ye)(ye)长期发展打牢(lao)基础、拓宽道路(lu)。

　　国(guo)(guo)铁(tie)(tie)(tie)(tie)集团(tuan)(tuan)作为中(zhong)(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁(tie)(tie)(tie)(tie)物最大也(ye)(ye)是最为重要的战(zhan)略客户，在(zai)中(zhong)(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁(tie)(tie)(tie)(tie)物出现债(zhai)务(wu)危(wei)机后(hou)乃至整个(ge)改革(ge)脱困(kun)(kun)期间，对其铁(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)业(ye)务(wu)开(kai)展(zhan)给(ji)予了坚定(ding)有力的支持。中(zhong)(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁(tie)(tie)(tie)(tie)物董事会秘书、时(shi)任规(gui)划发(fa)展(zhan)部部长(zhang)祝琳海说，“我们中(zhong)(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁(tie)(tie)(tie)(tie)物生于(yu)(yu)铁(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)、长(zhang)于(yu)(yu)铁(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)，在(zai)服(fu)务(wu)铁(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)发(fa)展(zhan)的同(tong)时(shi)，企(qi)业(ye)的成长(zhang)与(yu)发(fa)展(zhan)，包括这(zhei)几(ji)年推进改革(ge)纾(shu)困(kun)(kun)，很大程(cheng)度上也(ye)(ye)得益于(yu)(yu)国(guo)(guo)铁(tie)(tie)(tie)(tie)集团(tuan)(tuan)的充(chong)分信赖和(he)强力支持。”他(ta)回忆(yi)道，在(zai)中(zhong)(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁(tie)(tie)(tie)(tie)物遭遇(yu)困(kun)(kun)难(nan)的那个(ge)时(shi)候，国(guo)(guo)铁(tie)(tie)(tie)(tie)集团(tuan)(tuan)董事长(zhang)陆东(dong)福曾明确表示，与(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁(tie)(tie)(tie)(tie)物的业(ye)务(wu)合作，要发(fa)挥优(you)势，不断加强。这(zhei)给(ji)中(zhong)(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁(tie)(tie)(tie)(tie)物在(zai)战(zhan)略上重新“入轨(gui)”，把核心业(ye)务(wu)和(he)主(zhu)要资源聚焦(jiao)于(yu)(yu)铁(tie)(tie)(tie)(tie)路(lu)轨(gui)道交通(tong)产业(ye)综合服(fu)务(wu)，吃了一颗(ke)定(ding)心丸(wan)。

　　“入轨”

　　徐增(zeng)堂曾在(zai)铁道部(bu)和中(zhong)国(guo)铁建工作多年，2014年加入中(zhong)国(guo)铁物。在(zai)他(ta)看(kan)来(lai)，中(zhong)国(guo)铁物主业出(chu)轨，不仅带来(lai)了巨大(da)的直(zhi)接经(jing)济(ji)损失，也让(rang)企业错失了发展良机。

　　“2008年高(gao)铁建设加快，本来(lai)是中(zhong)国铁物难得的发展良机(ji)，却把注意(yi)力集(ji)中(zhong)在融(rong)资(zi)性贸易上。中(zhong)国铁物是较早进入房地产的中(zhong)央企业(ye)，但也没有做起来(lai)。” 徐增堂说。

　　痛定思痛，马正武(wu)提出，“出轨(gui)”的(de)代价(jia)太大，从战略上要全(quan)面回归“两(liang)根钢轨(gui)”，但“入轨(gui)”不能按照原来的(de)方式，要实现与国铁(tie)集团的(de)“业务(wu)融入、资本融合、人员融通”，“要围绕两(liang)根钢轨(gui)，成为(wei)铁(tie)路物资供应(ying)的(de)链主。”

　　按照以上(shang)思路，中国(guo)铁(tie)(tie)物在最困(kun)难的时候(hou)，仍(reng)集中资源保(bao)障国(guo)家铁(tie)(tie)路燃油、钢轨(gui)等专(zhuan)项物资供应，并通过对(dui)钢轨(gui)、焊头(tou)、道(dao)岔、扣件及相关(guan)产品质(zhi)量(liang)监(jian)督，从源头(tou)上(shang)保(bao)障国(guo)家铁(tie)(tie)路建(jian)设与(yu)运行安全，得(de)到国(guo)铁(tie)(tie)集团充分肯定。

　　同时，中(zhong)(zhong)国铁(tie)物(wu)不断延伸(shen)拓(tuo)展(zhan)业(ye)务，钢轨(gui)快(kuai)速(su)打(da)磨和廓形设(she)计作(zuo)业(ye)里(li)程稳步提升，2020年，在全(quan)国铁(tie)路(lu)(lu)打(da)磨钢轨(gui)5.1万公里(li)，累计23.8万公里(li)，让中(zhong)(zhong)国铁(tie)路(lu)(lu)跑(pao)得更快(kuai)、更稳、更久(jiu)；市场(chang)化成品油及润滑油等新兴业(ye)务，获取差价超(chao)过专(zhuan)供(gong)业(ye)务；铁(tie)建等工程物(wu)资(zi)供(gong)应服(fu)务持续(xu)大幅度增长，积极参与了拉林(lin)、浩(hao)吉、京(jing)(jing)雄(xiong)、京(jing)(jing)张(zhang)、京(jing)(jing)津冀城际铁(tie)路(lu)(lu)和北(bei)京(jing)(jing)新机(ji)场(chang)、中(zhong)(zhong)老铁(tie)路(lu)(lu)、匈塞铁(tie)路(lu)(lu)等重点项目，招(zhao)标代理(li)(li)服(fu)务和物(wu)资(zi)代理(li)(li)龙头(tou)地(di)位(wei)持续(xu)巩固。

　　中国(guo)(guo)(guo)铁(tie)(tie)物承担的(de)全国(guo)(guo)(guo)普速铁(tie)(tie)路(lu)钢(gang)轨保(bao)护技术研(yan)究等多项(xiang)行业性科研(yan)课题(ti)，成功通过国(guo)(guo)(guo)家级验收(shou)；自(zi)主开发了(le)铁(tie)(tie)路(lu)燃油配送系统，成为(wei)铁(tie)(tie)路(lu)燃油供应链管理及燃油整备作业重(zhong)要(yao)的(de)信息服务(wu)平台；钢(gang)轨全寿(shou)命周(zhou)期(qi)管理系统、轮轨保(bao)护技术、高铁(tie)(tie)打磨技术、重(zhong)载轨枕技术等填补国(guo)(guo)(guo)内(nei)空白，企业核(he)心竞争力进一步增强(qiang)。

　　对此，作为(wei)同样(yang)深陷债务危机的央企，中(zhong)钢集团曾对此羡(xian)慕不已(yi)。“毕竟我们有这样(yang)一个核(he)心业(ye)务”，中(zhong)国铁(tie)(tie)物董事长朱碧新表示(shi)，铁(tie)(tie)路业(ye)务的持(chi)续稳定发展，为(wei)中(zhong)国铁(tie)(tie)物赢得(de)市(shi)场和(he)银行等(deng)金融机构的信任打下(xia)了坚实的基础(chu)。

　　当前(qian)，中国(guo)(guo)铁物(wu)已将轨道交通综(zong)合服务板块集(ji)中在(zai)上市平(ping)台，这一(yi)业务的营收占比超过60%，净利润(run)超过10亿元(yuan)，是中国(guo)(guo)铁物(wu)健康发展的稳(wen)定(ding)器。

　　激活

　　出身原铁道(dao)部的(de)(de)几大企(qi)业中，中国铁物是脱钩(gou)最(zui)晚(wan)的(de)(de)，也是最(zui)晚(wan)经历(li)市场风(feng)浪洗(xi)礼的(de)(de)。这样的(de)(de)出身，平时风(feng)险(xian)低、压力小(xiao)，可(ke)一旦遇上困难，就会暴露出市场化意(yi)识不(bu)足，市场灵敏(min)度不(bu)够(gou)等短板。

　　2016年起(qi)，中国铁物采取了一(yi)系列举措，旨在强化全体(ti)干部职工(gong)的(de)市场化意识，激发(fa)企业发(fa)展的(de)内动(dong)动(dong)力。马正武表示(shi)，在深化改革(ge)上一(yi)定(ding)要解放(fang)思想(xiang)，既要把(ba)(ba)握改革(ge)大方(fang)向(xiang)，又(you)要解决实际问(wen)题(ti)，坚(jian)持问(wen)题(ti)导(dao)向(xiang)，把(ba)(ba)所(suo)有的(de)决策和工(gong)作，牢固建(jian)立在实事求是(shi)的(de)基(ji)础之(zhi)上，成就于自觉运用客观(guan)规律(lv)之(zhi)中。

　　从“出轨(gui)”到“入轨(gui)”，必须从思(si)想和认识上取得战略(lve)共(gong)识。深刻反思(si)因失去战略(lve)定力陷(xian)入生死危机的惨痛教训，2016年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)，中(zhong)国(guo)铁(tie)(tie)物制订了(le)2016-2020年(nian)(nian)“十三五”规(gui)划，明(ming)确提出“以铁(tie)(tie)路轨(gui)道(dao)交(jiao)通产(chan)(chan)业(ye)综合服务为根(gen)本(ben)，适度相关(guan)多元的生产(chan)(chan)性(xing)服务企业(ye)集团”的战略(lve)定位，分为“保(bao)生存”、“求发(fa)展”两个阶段，产(chan)(chan)业(ye)布局则强调“以铁(tie)(tie)路轨(gui)道(dao)交(jiao)通产(chan)(chan)业(ye)综合服务为根(gen)基(ji)，深耕铁(tie)(tie)路物资集成供应、铁(tie)(tie)路物流综合服务、铁(tie)(tie)路相关(guan)多元业(ye)务三大业(ye)务领域”。“十三五”这五年(nian)(nian)，也正是中(zhong)国(guo)铁(tie)(tie)物实现浴火涅槃(pan)的五年(nian)(nian)。

　　在(zai)马正武和时任中国铁(tie)物(wu)党委(wei)副书记、铁(tie)物(wu)股份(fen)总裁(cai)申(shen)兆军(jun)的(de)积(ji)极推(tui)动下，中国铁(tie)物(wu)加快了业(ye)务重组和内部改(gai)革(ge)的(de)力度。

　　首(shou)先，中国(guo)铁物围绕主业重塑业务(wu)体系，按“巩固加强(qiang)一(yi)(yi)批、创新(xin)发展一(yi)(yi)批、重组(zu)整合(he)一(yi)(yi)批、清理退出(chu)一(yi)(yi)批”原则(ze)(ze)，持续引(yin)导经(jing)营资源向优势业务(wu)、优质公司和重点培育领域集(ji)(ji)中，先后(hou)组(zu)建了油料集(ji)(ji)团、工业集(ji)(ji)团、轨道科技(ji)集(ji)(ji)团、国(guo)际(ji)集(ji)(ji)团、供应链科技(ji)集(ji)(ji)团等(deng)二级企(qi)业，成为中国(guo)铁物的(de)营收(shou)、利润主力军；按照“一(yi)(yi)企(qi)一(yi)(yi)策(ce)”原则(ze)(ze)，加大特困企(qi)业治理力度，全级次亏损面已从2015年末(mo)的(de)54%，降到2020年底的(de)30%以下；全系统持续推进瘦身健(jian)体、提质增效，压减(jian)法(fa)人单位21户，管(guan)理层级控制在4级以内，在岗员工较最高峰时减(jian)少4000多人。

　　其次，中国铁(tie)物持(chi)续(xu)深化(hua)内(nei)部改革(ge)，以(yi)体制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)机制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)创新激发经(jing)营创新创效(xiao)(xiao)活力(li)。在加(jia)强(qiang)党的领导(dao)的同时(shi)，积极完善公(gong)司(si)治理，加(jia)快市(shi)场化(hua)改革(ge)步伐。2016年以(yi)来，按照“小总部、大经(jing)营”原则，实施了(le)两次总部机构改革(ge)，职能部门由25个降至(zhi)11个，人(ren)员由373人(ren)减至(zhi)100人(ren)。分(fen)(fen)配制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度改革(ge)方面(mian)，突出效(xiao)(xiao)益导(dao)向，不断完善考核(he)分(fen)(fen)配制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度，强(qiang)化(hua)工资(zi)效(xiao)(xiao)益联动、业(ye)绩薪酬(chou)联动机制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)；推(tui)进(jin)各经(jing)营一(yi)线全面(mian)实行收(shou)付实现制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)考核(he)，促进(jin)应收(shou)账款回笼。在股权多(duo)元化(hua)、混(hun)合所有(you)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)和(he)双百改革(ge)等(deng)方面(mian)也卓有(you)成效(xiao)(xiao)。

　　廖家(jia)生介绍，针(zhen)对风(feng)险爆(bao)发以后人才(cai)流失严重问题，中国(guo)铁物党委通过采取改革激励约束机制、提供干事创业(ye)平台、加强内培外引等措施留住人才(cai)、吸引人才(cai)，取得较(jiao)好(hao)效果，目(mu)前人才(cai)流失率已(yi)降到1%左右(you)，一些离职员工开始回流。

　　改革永(yong)无止境。“中国铁物真正实(shi)现(xian)可持续发展，真正实(shi)现(xian)凤凰涅槃，一(yi)定是市场化能力、市场化机制(zhi)真正建立起来(lai)的时候。”朱碧新表示。

　　补漏

　　“牛栏(lan)关猫”。这是中国铁物债务危机暴(bao)发后，国资委对中国铁物出现的内(nei)部(bu)管理混(hun)乱(luan)、风控(kong)体系薄弱(ruo)的形象表述。

　　几(ji)年来(lai)，中(zhong)国铁物深(shen)刻反思风险(xian)事件教训，不(bu)断在内部(bu)控制上(shang)查缺(que)补(bu)漏，扎紧制度“篱笆墙”，常念(nian)执(zhi)行(xing)“紧箍咒”，切实(shi)解决“牛栏关猫”问题。

　　“首先就是绝(jue)对禁止融资性贸易(yi)和‘空转’业务，一旦发现，立即免(mian)职。”廖(liao)家生表(biao)示。

　　在制度建(jian)设方面，中(zhong)国铁物从2016年开始，先后出台国内贸易管(guan)(guan)理(li)(li)(li)办法和财务管(guan)(guan)理(li)(li)(li)“二(er)十(shi)四条禁令”，完善合同管(guan)(guan)理(li)(li)(li)、资金管(guan)(guan)理(li)(li)(li)、资产(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)、投资管(guan)(guan)理(li)(li)(li)等各项制度，促(cu)进制度有(you)(you)效执行(xing)；以资金管(guan)(guan)控为核心，持续(xu)压(ya)缩三(san)项资产(chan)(chan)规(gui)模(mo)，资金集(ji)中(zhong)度达到90%以上；全面推行(xing)收付(fu)实现(xian)制考核，不(bu)回款不(bu)计奖，有(you)(you)效提升运营质量(liang)，经营净现(xian)金流连续(xu)三(san)年保(bao)持10亿元左(zuo)右。

　　在风(feng)险(xian)排(pai)(pai)查方面，以审(shen)计署(shu)审(shen)计、国资委监督(du)检(jian)查，内(nei)部督(du)查督(du)办、审(shen)计监督(du)、巡视巡察为契机，聚焦化解企业重大风(feng)险(xian)，组(zu)织全系统强化隐患排(pai)(pai)查、问(wen)题整改和问(wen)责问(wen)效等(deng)工作，促进规范管(guan)理。

　　铸魂

　　坚持党(dang)的(de)(de)领导(dao)、加强党(dang)的(de)(de)建(jian)设是(shi)国(guo)有(you)企业(ye)的(de)(de)独特优势。“反思公(gong)司风险事件(jian)教训，最(zui)根本原因就是(shi)企业(ye)党(dang)的(de)(de)政治建(jian)设出(chu)了问题，没有(you)认真(zhen)执行(xing)党(dang)和国(guo)家的(de)(de)方(fang)针政策(ce)和重(zhong)大(da)工作部署，违规(gui)开展融资性贸易造成巨大(da)损失。”在中国(guo)铁物党(dang)的(de)(de)十九大(da)精神学习研(yan)讨暨党(dang)建(jian)工作现场会(hui)上，马正(zheng)武总结说。

　　因此，在中国(guo)铁物扭亏脱困期间，中国(guo)铁物党(dang)委始终(zhong)把加强(qiang)党(dang)的(de)建(jian)设作为扭亏脱困的(de)制胜法(fa)宝，积极推进(jin)(jin)党(dang)建(jian)工作与改革发展深度融合、互相(xiang)促进(jin)(jin)、提供(gong)保障。

　　首(shou)先，中(zhong)国(guo)铁(tie)物把党(dang)的政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)建设摆(bai)在(zai)首(shou)位抓紧抓好，时刻尊崇(chong)党(dang)章，严(yan)肃党(dang)内政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)生(sheng)活，严(yan)格遵(zun)守政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)纪律(lv)和政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)规矩(ju)，在(zai)政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)立场、政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)方向、政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)原则、政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)治(zhi)(zhi)道(dao)路上同党(dang)中(zhong)央保持高度一(yi)致，坚决维护党(dang)中(zhong)央权威和集中(zhong)统(tong)一(yi)领(ling)导，这也是中(zhong)国(guo)铁(tie)物应(ying)对挑(tiao)战、走出困境，彻底(di)打赢改革脱困攻(gong)坚战的重(zhong)要法宝(bao)。

　　其次，中(zhong)(zhong)国铁物坚定(ding)不移地(di)发挥党委把方向、管(guan)大局、保(bao)落实的领导(dao)作(zuo)用。明确党组织(zhi)在(zai)公司法(fa)人治理(li)结构中(zhong)(zhong)的法(fa)定(ding)地(di)位(wei)，积极(ji)推进(jin)和实现党建(jian)工(gong)作(zuo)要求进(jin)章(zhang)程全覆(fu)盖(gai)，为党组织(zhi)在(zai)改革脱(tuo)困中(zhong)(zhong)发挥领导(dao)作(zuo)用提供法(fa)治保(bao)障，实现党的领导(dao)与完(wan)善(shan)公司治理(li)相(xiang)统一。

　　再次，中国铁(tie)物认真履行党建工作主(zhu)(zhu)体责任，实现(xian)(xian)党建与经营“两促(cu)双保(bao)”，组(zu)织开展 “凝(ning)心聚(ju)力党旗红(hong)、同舟共济(ji)争(zheng)先(xian)(xian)锋(feng)”等主(zhu)(zhu)题实践活动(dong)，涌现(xian)(xian)出一批先(xian)(xian)进个(ge)人和(he)先(xian)(xian)进集体，基层(ceng)党组(zu)织成为扭亏(kui)脱(tuo)困的(de)战斗堡垒和(he)前沿阵地。

　　最后，中(zhong)国(guo)铁(tie)物加(jia)强了党风(feng)廉(lian)(lian)政(zheng)建(jian)设(she)和反腐败工作(zuo)。中(zhong)国(guo)铁(tie)物纪委书记吴春权表示(shi)，中(zhong)国(guo)铁(tie)物严(yan)格落实中(zhong)央八项规定精神，推进(jin)廉(lian)(lian)洁文化建(jian)设(she)，坚持全(quan)面从(cong)严(yan)治党、依法从(cong)严(yan)治企，扎实推进(jin)党风(feng)廉(lian)(lian)政(zheng)建(jian)设(she)和反腐败斗争(zheng)，也(ye)为企业改革(ge)脱(tuo)困营造了风(feng)清气(qi)正的良好环境。几年来，全(quan)系统(tong)风(feng)险事件立案(an)48件，党政(zheng)纪处分53人，移(yi)送(song)司法机(ji)关、监委16人，约(yue)谈、诫勉(mian)谈话(hua)(hua)、警示(shi)谈话(hua)(hua)等(deng)869人次。

　　重回正轨

　　这两年，曾经人(ren)才严重流失(shi)的(de)中(zhong)(zhong)国铁(tie)物，在人(ren)才市(shi)场上(shang)又开始(shi)受到追捧：比如，2020年初，中(zhong)(zhong)国铁(tie)物综合办公室公开招聘(pin)2人(ren)，报(bao)名者多达2000多人(ren)。

　　2020年底，中(zhong)国铁(tie)物(wu)的(de)各项经济指标，达到了历(li)史最好(hao)水平。与(yu)此同时，中(zhong)国铁(tie)物(wu)在(zai)2020年末、2021年初相(xiang)继迎来两件大事，一(yi)是(shi)重返债市，二是(shi)成功上市。

　　“上市(shi)成功(gong)标(biao)志着中(zhong)(zhong)国铁(tie)物的(de)本(ben)质脱困。现(xian)(xian)在我们已开始研究下一步(bu)的(de)转型发展问题(ti)。”廖家生说，“十四五”期间，中(zhong)(zhong)国铁(tie)物将努(nu)力争取营(ying)业收入、资产规模、净利(li)润等(deng)指标(biao)实现(xian)(xian)翻倍增长(zhang)，资产负(fu)债率控(kong)制在70%左右，努(nu)力为(wei)构建现(xian)(xian)代(dai)流(liu)通(tong)体系、服务新发展格局做出更大的(de)贡献。

　　重返债市

　　2020年5月8日，为拓宽融资(zi)渠道、重返债券(quan)市场、恢复企业形(xing)象，中(zhong)国铁物启动了(le)在深圳交易所注(zhu)册(ce)发行公(gong)司债工(gong)(gong)作。选(xuan)聘了(le)海(hai)通证(zheng)券(quan)、中(zhong)金(jin)公(gong)司作为主承(cheng)销(xiao)商，协助(zhu)公(gong)司推(tui)进公(gong)司债发行的各项工(gong)(gong)作。

　　9月14日，在完成评级、尽调以(yi)及取(qu)得(de)国资(zi)委批复后，中国铁物正(zheng)式(shi)向深圳交易所申请注册发行(xing)公司债30亿元(yuan)，9月29日取(qu)得(de)批文(wen)。

　　为(wei)保障发(fa)行(xing)成(cheng)功(gong)，国资(zi)委(wei)协调央企信(xin)用(yong)保障基金(jin)为(wei)中国铁物出具(ju)债券发(fa)行(xing)支持(chi)函。本次支持(chi)函为(wei)信(xin)用(yong)保障基金(jin)设(she)立(li)以来(lai)首(shou)次向发(fa)行(xing)人(ren)出具(ju)，有利于提振(zhen)金(jin)融(rong)机(ji)构(gou)对中央企业(ye)的信(xin)心。

　　12月23日，中国铁(tie)物(wu)成功在深交(jiao)所发行10亿元公司债，评级达到AAA。朱碧(bi)新表示，这标志着公司信用已得到恢复(fu)。

　　“市场经(jing)济(ji)是信(xin)用经(jing)济(ji)，我们(men)必(bi)须全力维护公司信(xin)用。”廖家生(sheng)说。中(zhong)国铁(tie)物(wu)实施债务重(zhong)组期间，在(zai)银(yin)(yin)行没有出(chu)现一笔(bi)不(bu)良贷款；重(zhong)组后，中(zhong)国铁(tie)物(wu)在(zai)银(yin)(yin)行的授信(xin)很快(kuai)得到恢复，成为了(le)中(zhong)国铁(tie)物(wu)走出(chu)困境的重(zhong)要(yao)基(ji)础。

　　中(zhong)国(guo)银行研究院(yuan)院(yuan)长陈卫东(dong)认为(wei)，中(zhong)国(guo)铁物(wu)重(zhong)返债券(quan)市场，为(wei)国(guo)有企(qi)业(ye)通过改革、改制、重(zhong)组(zu)实现债务可持续(xu)发展提供(gong)了(le)成功范例，不仅得到了(le)资本市场的认可，也给当(dang)前受(shou)“违(wei)约风(feng)暴”影响的债市注入了(le)信心。

　　“自2017年以来(lai)，中(zhong)(zhong)央(yang)企业未再发生一起(qi)债券(quan)违(wei)约(yue)事件，中(zhong)(zhong)央(yang)企业具有(you)较强(qiang)偿债能力，市(shi)场担(dan)心的债券(quan)违(wei)约(yue)蔓(man)延问题(ti)不会出现(xian)。”国资委财(cai)管(guan)局表示。

　　成功上市

　　在债转股方案中，中国铁(tie)物承(cheng)诺(nuo)要(yao)积极推进平台公司(si)中铁(tie)物晟的(de)上市工作，以便(bian)为(wei)转股债权人提供退出通道。

　　为了(le)推进上市(shi)工作，国资委将原属中国建材的(de)天山建材公司及其控股的(de)上市(shi)公司国统(tong)股份无偿(chang)划转给中国铁(tie)物。

　　2018年9月17日，国(guo)统(tong)(tong)股(gu)(gu)份在股(gu)(gu)价13.88元(yuan)的时候宣布(bu)停牌(pai)。没想到，中小(xiao)股(gu)(gu)东认(ren)为这一价格(ge)太低，有关(guan)债转(zhuan)股(gu)(gu)股(gu)(gu)东则(ze)认(ren)为锁价太高(gao)，无法达成一致(zhi)意(yi)见。中国(guo)铁(tie)物利用国(guo)统(tong)(tong)股(gu)(gu)份重(zhong)组上市的计划搁浅。

　　此后，中国铁物继续寻找(zhao)“壳(qiao)资源”。

　　列入(ru)上市公司脱困名单的一汽(qi)夏(xia)利(li)进入(ru)了中国铁物的视野。一汽(qi)夏(xia)利(li)曾连续多年(nian)(nian)占据(ju)国产车销售榜首(shou)，但2013年(nian)(nian)开(kai)始亏(kui)损，至2019年(nian)(nian)累计(ji)亏(kui)损超过(guo)80亿元，已资不抵债，成为一汽(qi)集团亟(ji)待(dai)处理的僵尸企业。

　　当时，看(kan)中这(zhei)一壳(qiao)资源的(de)企业不(bu)(bu)少，包括(kuo)董(dong)明(ming)珠在内的(de)不(bu)(bu)少企业家曾上门洽谈(tan)。“2019年11月(yue)24日，我跟时任一汽集团总经理奚国华面(mian)谈(tan)后，迅即敲定(ding)了重组意向”，廖家生说(shuo)。

　　具体工(gong)作中，中国铁物(wu)(wu)还是面(mian)临(lin)着不(bu)小的(de)挑战：首先一汽夏利已严重资不(bu)抵债，债权债务处置和员(yuan)工(gong)安置难(nan)度很大；其次一汽集团只持有一汽夏利不(bu)到一半的(de)股份，中国铁物(wu)(wu)还要跟债转股股东达成(cheng)一致意见。

　　“我(wo)(wo)们只想要一(yi)(yi)(yi)个干干净净的壳，但一(yi)(yi)(yi)汽(qi)(qi)希望我(wo)(wo)们背(bei)负部分债(zhai)务。”廖(liao)家生说，在国资委的协调(diao)下(xia)，双方最(zui)终(zhong)达成了共识(shi)，即(ji)员工安置在一(yi)(yi)(yi)汽(qi)(qi)集团专门设立的平台公司中，中国铁物则为一(yi)(yi)(yi)汽(qi)(qi)集团保留(liu)4%的股权(quan)，用于处(chu)置历史遗留(liu)问题(ti)。

　　2019年12月22日晚上(shang)，一(yi)(yi)汽(qi)夏(xia)(xia)利发布公告称，一(yi)(yi)汽(qi)股份(fen)(fen)(fen)(fen)拟将一(yi)(yi)汽(qi)夏(xia)(xia)利43.73%股份(fen)(fen)(fen)(fen)无(wu)偿(chang)划转(zhuan)给铁(tie)物股份(fen)(fen)(fen)(fen)；一(yi)(yi)汽(qi)夏(xia)(xia)利拟向(xiang)一(yi)(yi)汽(qi)股份(fen)(fen)(fen)(fen)出售全部资产及负债，拟向(xiang)铁(tie)物股份(fen)(fen)(fen)(fen)等发行(xing)股份(fen)(fen)(fen)(fen)购买(mai)中铁(tie)物晟98.11%股权(quan)，并(bing)募(mu)集配套资金。

　　只用了(le)9个(ge)月时间，中国铁物就(jiu)完(wan)成(cheng)了(le)尽(jin)调、审计，并通(tong)(tong)过(guo)了(le)国资委、证监会(hui)、发(fa)改委、市场监管(guan)理(li)总局等(deng)相关部门(men)的审核通(tong)(tong)过(guo)。

　　2020年(nian)9月25日，重(zhong)组方案获证监会无条件通过。

　　2020年12月(yue)15日，*ST夏(xia)利发布(bu)公(gong)告，一汽(qi)夏(xia)利拟(ni)更名(ming)为(wei)(wei)中国铁(tie)路物资股份有限公(gong)司，经(jing)营范围调整(zheng)为(wei)(wei)高铁(tie)设备、配(pei)件制造及销售(shou)、轨道交通工程机械及部(bu)件销售(shou)等，注册资金增加到55.7亿元。

　　2021年(nian)1月8日，中国铁物正式在深圳(zhen)敲钟上市。

　　朱碧新表示，本次重组(zu)上(shang)市工作之(zhi)于中(zhong)国(guo)铁物意义重大，这是彻底(di)解(jie)决中(zhong)国(guo)铁物债务问题实现本质脱困(kun)的(de)重要举措，同(tong)时对推动中(zhong)国(guo)铁物转(zhuan)型升级实现可持续发展具有重要意义。

　　相(xiang)关专(zhuan)家分析(xi)说，这次中国铁(tie)物(wu)重(zhong)组(zu)上(shang)市有(you)多项创新举措，一石数鸟，一是有(you)助于中国铁(tie)物(wu)进一步发展(zhan)，二是有(you)助于一汽夏(xia)利处僵治(zhi)困，三是广大股东将从(cong)中受益(yi)。

　　谋划转型

　　上市，意味着中国铁物彻底脱困，宣告着企业发(fa)展进(jin)入新阶段。新时代有新使命，起死回生的中国铁物，如何看待未来的发(fa)展道路？

　　中国(guo)铁(tie)物董事长朱碧新(xin)(xin)在(zai)内部讲(jiang)话时强调，贯彻和(he)实现国(guo)资委的战略意(yi)图(tu)，是中国(guo)铁(tie)物进一(yi)步深化改革最(zui)为关键的重(zhong)(zhong)大任务，“做好铁(tie)路建设和(he)生产运(yun)营的重(zhong)(zhong)点物资保障，是我们中国(guo)铁(tie)物历史承继(ji)的国(guo)家(jia)使命；融入(ru)和(he)建设一(yi)个现代(dai)化仓储物流的央企平台，则(ze)是我们进入(ru)新(xin)(xin)时代(dai)国(guo)家(jia)赋(fu)予我们的历史性新(xin)(xin)担当。”

　　铁(tie)路，是中(zhong)(zhong)国(guo)铁(tie)物的立身之本。因(yin)此(ci)，几年来，中(zhong)(zhong)国(guo)铁(tie)物全面(mian)入轨，不断创新(xin)服务(wu)方(fang)式(shi)和理念，着力巩(gong)固(gu)传统业务(wu)的优势(shi)，链(lian)(lian)主的地位更加(jia)稳定。其中(zhong)(zhong)典型的案例，就是中(zhong)(zhong)国(guo)铁(tie)物为中(zhong)(zhong)老(lao)铁(tie)路提供覆(fu)盖全供应链(lian)(lian)的集成服务(wu)。

　　中老铁路是国(guo)家“一(yi)带一(yi)路”的标志(zhi)性工程和(he)中国(guo)铁路“走出去”的样板示(shi)范性工程，近半里程在老挝(wo)(wo)境内。中老铁路开通后，将使老挝(wo)(wo)由陆锁国(guo)变为陆联国(guo)。

　　老挝为(wei)欠发达国家，不具(ju)备(bei)钢(gang)材等(deng)铁路建设所需物资(zi)的生产能力，物资(zi)供(gong)应(ying)显得尤为(wei)重要。2017年7月，中国铁物通(tong)过公开竞标，拿到了为(wei)中老铁路甲供(gong)物资(zi)提供(gong)计(ji)划(hua)管理(li)(li)、招标采(cai)购(gou)、组织供(gong)应(ying)、质量监(jian)控(kong)、资(zi)金(jin)结算、报关、清(qing)关等(deng)采(cai)购(gou)供(gong)应(ying)管理(li)(li)服务(wu)及(ji)中国云南磨(mo)憨物资(zi)储(chu)备(bei)基地、老挝琅勃拉邦及(ji)万荣物资(zi)储(chu)备(bei)基地运营服务(wu)、4大(da)类11种甲供(gong)物资(zi)全程物流(liu)配送等(deng)服务(wu)在内的大(da)单。

　　在物(wu)资供应过(guo)程中，中国铁物(wu)利用(yong)熟(shu)悉钢材等物(wu)资采购规律的优势，积极(ji)为(wei)业主降本(ben)增效。

　　“比(bi)如(ru)，我们预(yu)判钢价(jia)即将(jiang)下(xia)跌时，就跟钢厂按照浮动价(jia)格结算；预(yu)判价(jia)格要上涨时，就以固(gu)定价(jia)格结算”，杜(du)波介绍说，仅此一项(xiang)就为业主单(dan)位节省采购费用近4000万元。

　　在(zai)充分考(kao)虑多(duo)方因(yin)素基(ji)(ji)础上，中(zhong)国(guo)铁(tie)物为中(zhong)老铁(tie)路(lu)设计(ji)了两条(tiao)(tiao)运输线路(lu)，一(yi)(yi)是(shi)从(cong)中(zhong)国(guo)北(bei)方港口运抵泰(tai)国(guo)港口，经陆路(lu)运抵老挝(wo)；二是(shi)在(zai)云(yun)南磨憨基(ji)(ji)地集结，通(tong)(tong)过(guo)汽车运进老挝(wo)境内。“中(zhong)国(guo)北(bei)方钢企密布，价(jia)格(ge)(ge)较低(di)(di)，海运成(cheng)(cheng)本(ben)和泰(tai)国(guo)陆路(lu)运输成(cheng)(cheng)本(ben)也(ye)比较低(di)(di)，因(yin)此(ci)从(cong)北(bei)方转(zhuan)运价(jia)格(ge)(ge)总(zong)体还低(di)(di)于云(yun)南陆路(lu)运输成(cheng)(cheng)本(ben)，且(qie)通(tong)(tong)关速(su)度更快，因(yin)此(ci)大宗钢材是(shi)通(tong)(tong)过(guo)这(zhei)一(yi)(yi)条(tiao)(tiao)通(tong)(tong)道(dao)运进的(de)。”杜波介绍说，这(zhei)一(yi)(yi)做法得到了业主(zhu)单(dan)位的(de)高度认可，匈塞铁(tie)路(lu)、雅万(wan)铁(tie)路(lu)、中(zhong)泰(tai)铁(tie)路(lu)等业主(zhu)单(dan)位来考(kao)察之后，也(ye)准备在(zai)建设期间复制推广(guang)。

　　此(ci)外(wai)，中(zhong)国(guo)铁(tie)(tie)物围绕铁(tie)(tie)路传(chuan)统业(ye)务，探索建立了油品智能化配送系统，钢(gang)轨(gui)(gui)全生命周期(qi)管理系统，为(wei)客户节约成(cheng)(cheng)本的同时，增强了企业(ye)的核心竞争力；加强高铁(tie)(tie)打磨技术、轮轨(gui)(gui)保护(hu)技术和轨(gui)(gui)枕技术投入(ru)，促进铁(tie)(tie)路养(yang)护(hu)市场成(cheng)(cheng)长；开发(fa)铁(tie)(tie)路废旧物资循环利用业(ye)务，拓展(zhan)新的利润(run)增长点(dian)。

　　与此同时，中国(guo)铁物清醒地(di)认识到(dao)，铁路(lu)建设投(tou)资增速(su)正在(zai)(zai)放缓，业务增长(zhang)空间早晚会(hui)触碰天花(hua)板；国(guo)铁集团市场化改革进(jin)度正在(zai)(zai)加快，将(jiang)会(hui)对中国(guo)铁物既有优(you)势地(di)位带来较大冲(chong)击(ji)。

　　因此，在守好主业的同时(shi)，中国铁(tie)物也在积极谋划转型，朝着新产品、新技术、新市场、新业态发力。

　　随着中国(guo)铁物(wu)转型步伐的加(jia)快，油轨等传统业务(wu)的占比不(bu)断下降，现在已经不(bu)到(dao)40%。

　　几年来，中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁(tie)物(wu)(wu)(wu)(wu)一(yi)直在关(guan)(guan)注国(guo)(guo)内的(de)物(wu)(wu)(wu)(wu)流(liu)产业。2020年11月，针(zhen)对我国(guo)(guo)物(wu)(wu)(wu)(wu)流(liu)行业发展面临的(de)问题和矛盾，中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)铁(tie)物(wu)(wu)(wu)(wu)还向国(guo)(guo)家(jia)有关(guan)(guan)部门提(ti)报了关(guan)(guan)于构建现代物(wu)(wu)(wu)(wu)流(liu)体系(xi)的(de)政策建议(yi)。杜波说，“我们国(guo)(guo)家(jia)的(de)物(wu)(wu)(wu)(wu)流(liu)成(cheng)本高，因为信息不对称。如果能把现有的(de)仓(cang)储设施、运输(shu)能力整合在一(yi)个平台上，系(xi)统(tong)自(zi)动匹配，就能进一(yi)步降低物(wu)(wu)(wu)(wu)流(liu)成(cheng)本，提(ti)高物(wu)(wu)(wu)(wu)流(liu)效率(lv)。”

　　而中国铁物人认为，其在(zai)这方面有明显优(you)势。徐增堂说，“我(wo)们有立足于铁路(lu)网络(luo)完整运输体(ti)系(xi)，一带一路(lu)的(de)仓(cang)储(chu)物流(liu)业(ye)务(wu)也在(zai)积极(ji)发(fa)展(zhan)。可(ke)以说，我(wo)们在(zai)生(sheng)产资料(liao)领域物流(liu)、仓(cang)储(chu)方面具备的(de)优(you)势，不是三五年(nian)能培养(yang)出来的(de)。”

　　中(zhong)国(guo)(guo)(guo)铁(tie)物(wu)(wu)(wu)集团主要领(ling)导深刻认识到(dao)，作为(wei)中(zhong)央企业(ye)必须对接国(guo)(guo)(guo)家(jia)战略，承接国(guo)(guo)(guo)家(jia)使命。因此，2020年初的年度(du)工作会上，中(zhong)国(guo)(guo)(guo)铁(tie)物(wu)(wu)(wu)提出，要以(yi)国(guo)(guo)(guo)资委重(zhong)(zhong)新确(que)定央企主业(ye)为(wei)契机，把物(wu)(wu)(wu)流业(ye)作为(wei)建设生产性(xing)服务(wu)企业(ye)集团的重(zhong)(zhong)中(zhong)之重(zhong)(zhong)，逐步培育为(wei)中(zhong)国(guo)(guo)(guo)铁(tie)物(wu)(wu)(wu)的主要业(ye)务(wu)之一，将(jiang)中(zhong)国(guo)(guo)(guo)铁(tie)物(wu)(wu)(wu)发展成为(wei)中(zhong)央企业(ye)主要的综合物(wu)(wu)(wu)流集团。

　　新(xin)冠肺(fei)炎发生后，进一步坚定了中国铁物在(zai)这方面的判断。

　　应对(dui)新冠肺炎疫情(qing)过(guo)程中，央企(qi)缺乏大(da)型(xing)的综(zong)合(he)性物(wu)流(liu)(liu)平台，并且航空货运能力(li)(li)不足(zu)、应急储(chu)备能力(li)(li)不足(zu)、最后一(yi)公里很难解(jie)决。现在(zai)看来，在(zai)央企(qi)进一(yi)步整合(he)现有资源，形成一(yi)个覆盖(gai)全国(guo)、具有高度信息(xi)化(hua)能力(li)(li)，无论是(shi)战时还是(shi)平时，都能够为(wei)国(guo)家完成重大(da)仓储(chu)物(wu)流(liu)(liu)保障任务(wu)的大(da)型(xing)物(wu)流(liu)(liu)集(ji)团(tuan)很有必要，在(zai)其(qi)中如何发挥好作用，是(shi)中国(guo)铁物(wu)当前最为(wei)重要的任务(wu)之一(yi)。

　　除(chu)此之(zhi)外(wai)，中国铁(tie)物还积极(ji)拓展(zhan)铁(tie)路之(zhi)外(wai)的(de)物资运输和(he)仓储服(fu)务，积极(ji)实施国际化经营战略，为中国企业产品出口提(ti)供清(qing)关、运输配送等服(fu)务。

　　一个崭新(xin)的(de)中国铁物，即将踏上“十(shi)四五”的(de)新(xin)征(zheng)程。